Знаменитое спортивное купе, Ford Probe, при всех своих достоинствах, не являлось родным для компании: это была совместная разработка Ford и Mitsubishi, причем именно японского в этом автомобиле было куда больше. Модель выпускалась вплоть до 1997 года, после чего компания приняла решение выпустить новое купе на родной платформе, Ford Mondeo. Поначалу модели хотели присвоить название Ford Probe III, однако затем имя сменили на Ford Cougar.

Дизайн Ford Cougar базировался на новой концепции New Edge от Ford. Его форма была идеально «заточена» под скорость, а его размеры давали понять, что даже спортивное купе может быть довольно просторным и комфортным.

Компания страстно хотела, чтобы новое купе повторило успех именитого Ford Capri, поэтому для презентации автомобиля «Форд Кугар» компания выбрала весьма символичное, но вместе с тем экзотическое место — Гран При Великобритании Формулы-1 1998 года. Но, несмотря на все усилия дизайнеров, инженеров и маркетологов, модель получила довольно противоречивые отзывы, отчасти из-за пресловутого тогда еще нового дизайна. В результате уровень продаж «Кугара» оказался заметно ниже запланированного.

C началом выпуска второго поколения Ford Mondeo производство «Форд Кугар» было свернуто. Модель, при всех своих качествах, так и не смогла найти своего  покупателя на европейском рынке, который, судя по продажам BMW 3 Series, был голоден до такого типа автомобилей.